今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回报基金，一季度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)等(děng)领域，因抓住了(le)市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位(wèi)明星基金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能(néng)板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层(céng)楼(lóu)。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基(jī)金(jīn)，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业(yè)务的人工智能领域(yù)的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报基金一季度主要投(tóu)资(zī)在(zài)人工智能(néng)领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大(dà)幅度的(de)调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点波龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性(xìng)水(shuǐ)平(píng)。去年(nián)三、四季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置(zhì)，迎(yíng)接即(jí)将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端(duān)一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中国(guó)半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到(dào)了穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之(zhī)后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对(duì)我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的(de)影(yǐng)响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报基金的(de)话题(tí)也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规(guī)模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置(zhì)同样(yàng)规(guī)模(mó)暴增，从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也(yě)从(cóng)去年(nián)底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点ng>谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方(fāng)向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全(quán)部是(shì)与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视在(zài)2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务(wù)是为云计(jì)算(suàn)和人工智能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目(mù)前主要(yào)产品(pǐn)包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球布(bù)局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力在(zài)当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基(jī)金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的(de)基金(jīn)经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力一(yī)季报的披露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金(jīn)股票市(shì)值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股比例(lì)有所(suǒ)提(tí)升(shēng)。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争力配置中国(guó)大(dà)陆、中国香港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比(bǐ)例(lì)分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有(yǒu)比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航(háng)光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济(jì)复(fù)苏(sū)预期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部(bù)分(fēn)制造业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在(zài)一季度(dù)末期逐(zhú)步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的(de)超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了(le)我们的预期，导致(zhì)对部分行(xíng)业的定价出(chū)现了较(jiào)为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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