看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了(le)300个基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处 Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来(lái)，印尼(ní)生物(wù)柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后(hòu)续库存(cún)将开(kāi)始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中最弱的(de)。

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