今年以来，港(gǎng)股(gǔ)走势可(kě)谓一波三折，香港(gǎng)恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐点且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，未来港股市(shì)场将在波动中上(shàng)行，板块方(fāng)面，看(kàn)好政策优化下的(de)消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季(jì)度港股基金(jīn)仓位略有上(shàng)升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金(jīn)近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一(yī)季度末，这些(xiē)基(jī)金的(de)港股(gǔ)平(píng)均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数为代(dài)表(biǎo)的港股(gǔ)数字经济(jì)呈现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同时，不(bù)少知(zhī)名基金经理在一季度(dù)加大了对港股的投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机(jī)遇(yù)A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股(gǔ)创新(xīn)视野一(yī)年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升(shēng)至今年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)78.83％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的92.92％；曲径(jìng)管(guǎn)理的中欧港股(gǔ)数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值(zhí)统计，截至(zhì)一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵盖通信(xìn)服务(wù)、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大(dà)的前十只港股为中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、新(xīn)天绿色(sè)能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭(xù)阳集(jí)团、中国(guó)石油化(huà)工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方(fāng)航空股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀地(dì)产(chǎn)、中广核电力，分别涵(hán)盖(gài)油(yóu)气(qì)开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场(chǎng)、房地产开发(fā)等(děng)领域。值(z双修是指什么意思，双修是怎么进行的hí)得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基(jī)金在一(yī)季度对其大幅(fú)加(jiā)仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市(shì)，南方港股创(chuàng)新视野(yě)一(yī)年持有基(jī)金基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资(zī)机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经(jīng)济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市场需(xū)求继续增加，非制造(zào)业恢复速(sù)度加快；海(hǎi)外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的银(yín)行风险事件已(yǐ)经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意(yì)味着了加息进入尾部(bù)区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件对(duì)市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判(pàn)港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联网(wǎng)和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　双修是指什么意思，双修是怎么进行的　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济(jì)基金经理(lǐ)曲径表示，港股数(shù)字经济的代(dài)表行业为互联网和先进制造，在(zài)经历了过去2年的(de)合规整治(zhì)及业务梳(shū)理后，股价均处(chù)在价值(zhí)投资区域，具有良(liáng)好的投(tóu)资性价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具有数据(jù)、平(píng)台和算法的整合能力，通(tōng)过(guò)推(tuī)出人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关模(mó)型及(jí)应用，提升自身运营效率，以及对外(wài)输出算法和算力。作(zuò)为人工(gōng)智(zhì)能赋(fù)能(néng)各个行业的元年，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股市(shì)场大部分的企业盈利来(lái)源(yuán)于中(zhōng)国内(nèi)地(dì)，中国(guó)内(nèi)地经济的(de)环比上行将会(huì)支(zhī)撑港股公司(sī)盈利(lì)的(de)环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现(xiàn)。然(rán)而，虽然公(gōng)司盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的增(zēng)长，但(dàn)是由(yóu)于(yú)基(jī)数效应，下半年(nián)港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增(zēng)速会较上半年(nián)有所回落。对于估(gū)值相对较(jiào)高的行(xíng)业(yè)将有一(yī)定的(de)压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断(duàn)的影响(xiǎng)，TMT行业(yè)龙头(tóu)公司(sī)的估值(zhí)仍将受到一定程(chéng)度的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌时(shí)，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机会(huì)出现。生物(wù)医药行业(yè)仍(réng)将处(chù)在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红(hóng)利(lì)中，但是随着(zhe)中报业绩(jì)的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定的调(diào)整，但(dàn)是通过自下(xià)而上的方式生物医药行(xíng)业仍将有机会选出有较好(hǎo)成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港(gǎng)深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未(wèi)来，我(wǒ)们预计港股市(shì)场已经(jīng)进入(rù)了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的(de)拐点且(qiě)即将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利(lì)的(de)拐点，这是推动两(liǎng)地(dì)市场向上(shàng)的决定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流(liú)动性逐(zhú)步(bù)宽(kuān)松背景(jǐng)下(xià)，中(zhōng)国(guó)资产的(de)吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步(bù)凸显。在(zài)A股(gǔ)及(jí)港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望(wàng)开启盈利与估值修复(fù)的戴(dài)维斯(sī)双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三(sān)条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹(dàn)性(xìng)的(de)机会：由于中国(guó)经(jīng)济修复有望(wàng)成(chéng)为全球(qiú)投(tóu)资(zī)的主线，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降(jiàng)本增(zēng)效优的行业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测有较大上修空间；同(tóng)时部(bù)分(fēn)龙头公司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一(yī)轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启二(èr)次(cì)增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如(rú)互联网(wǎng)、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风(fēng)险比(bǐ)显著右偏的机会：关注(zhù)在(zài)未来经济周期中上行风险显著大(dà)于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超(chāo)预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期(qī)的行业，如电子、新能源、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯(hāng)实(shí)，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的投(tóu)资机(jī)会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 双修是指什么意思，双修是怎么进行的