本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数基金和万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性(xìng)问题是(shì)制约北交所发展的(de)首要因素，不过随着公募基(jī)金(jīn)加(jiā)速(sù)布(bù)局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时，当前(qián)北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，正是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北(běi)证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发起(qǐ)式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发起(qǐ)式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其(qí)余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户(hù)有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对于北证(zhèng)50指数的(de)投资价值，万(wàn)家北证50成份指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低(dī)于其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相关度(dù)较(jiào)高的同类股(gǔ)票(piào)，具有较大(dà)估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市场流动性的(de)增(zēng)强和创(chuàng)新(xīn)型(xíng)中小企业的高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今(jī5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟n)年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以(yǐ)来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金(jīn)相(xiāng)继成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来看，北交所很多(duō)优质企业的估值仍(réng)然(rán)偏低，预计随着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市(shì)公司业(yè)绩表现来看，2021年(nián)北交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的(de)公司(sī)净利润达(dá)5000万元(yuán)以上；2022年北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连(lián)续三年实(shí)现(xiàn)利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基(jī)金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业(yè)精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精(jīng)选两(liǎng)年定开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北交所投资价值(zhí)，多(duō)位业内人士(shì)认为，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，不过正是长线资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所市场(chǎng)上，制约(yuē)其发(fā)展的依然是市场本身较差的(de)流动性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数(shù)量外，后续北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要(yào)完(wán)善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道(dào)，从而(ér)活跃(yuè)市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)，通过沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华(huá)夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开基(jī)金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前(qián)的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的(de)后续(xù)表现充(chōng)满(mǎn)信心，信心(xīn)来(lái)源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估值已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测(cè)算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年估(gū)值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水平对(duì)于具备专精(jīng)特新特性的(de)中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来依然延续(xù)了较快的增长速度(dù)，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预期的，业绩的持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度(dù)以来北交所出了不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务细(xì)则》和《北京证(z5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟hèng)券交易所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费(fèi)率(lǜ)，北交所股票(piào)将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的(de)密集(jí)发(fā)布，可(kě)以(yǐ)说对这(zhè)个市场是加大了呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖风(fēng)对(duì)整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供给增加对(duì)整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基石(shí)，这使得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业(yè)的难度是(shì)相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍(réng)处(chù)于初(chū)创期，上市股票(piào)数(shù)量还不够多，市(shì)场关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值水平相较于沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随着(zhe)宏观经济触(chù)底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估”下(xià)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估”组(zǔ)成(chéng)部分之一，或有望随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改革的(de)不断推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势(shì)已经初露端(duān)倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公司(sī)获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革(gé)的不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度(dù)提(tí)升(shēng)，北交(jiāo)所流(liú)动(dòng)性随之改善，这些(xiē)大市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可能(néng)性较大(dà)。

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