全球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多trong>新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳(láo)、开(kāi)市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资产(chǎn)，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制(zhì)定者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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