美(měi)国历史上首次债务(wù)违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约发出警告(gào)，如果国会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)

　　美(měi)国财政部长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法解(jiě)决(jué)债务上限问题，美国可能最早于(yú)6月1日(rì)出现债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主、共和(hé)两党(dǎng)的国会参众两(liǎng)院领导(dǎo)人，告知联(lián)邦政府举(jǔ)债额(é)度比预期消耗(hào)更快(kuài)，国会(huì)应尽(jǐn)早(zǎo)采取行(xíng)动(dòng)，维护美国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国会(huì)议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中了(le)解到，等(děng)到(dào)最后一刻(kè)才暂停或(huò)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费者(zhě)信心造(zào)成(chéng)严重损害，加重纳税人的短期借贷(dài)成本，并(bìng)对美国的信用评级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表示，之所以在一(yī)个月之后财政部就(jiù)可能耗尽(jǐn)现金，其中重要(yào)的一个原因是(shì)最近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地方政(zhèng)府系列证券，以避(bì)免突破(pò)债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算办公室预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存(cún)在(zài)不(bù)确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国会(huì)预(yù)算办公室(shì)发(fā)布的最新报告显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较之前更高。该机构(gòu)主任(rèn七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)菲利普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于(yú)国会预算办(bàn)公室2月份的预(yù)期(qī)，我(wǒ)们现在(zài)估计(jì)，财政部在(zài)6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大(dà)得(dé)多。”

　　报(bào)道称，在早些时(shí)候的一份报告中，国(guó)会预算(suàn)办公室(shì)预测(cè)，非常措施(shī)可(kě)能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承(chéng)认其(qí)预(yù)期(qī)存在(zài)不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月(yuè)9日在白宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未能提高政府的(de)债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生违约(yuē)，将引发(fā)一场(chǎng)“经济灾难”，并在(zài)未来(lái)几(jǐ)年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中发表(biǎo)讲话说七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图，美国债(zhài)务违约将导(dǎo)致失业，同(tóng)时使(shǐ)得家庭在抵押(yā)贷(dài)款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增加(jiā)。

　　耶(yé)伦(lún)表示(shì)，，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上限是(shì)国会的(de)“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约(yuē)将引发一场(chǎng)经济和(hé)金融灾(zāi)难，“违约将提高永续(xù)借款(kuǎn)的(de)成本。极大(dà)增加未(wèi)来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府(fǔ)可(kě)能无法向依赖社会保障(zhàng)的(de)相关家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出(chū)，七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图众议(yì)院共和党人和白(bái)宫之间围(wéi)绕债务(wù)上限的(de)对(duì)峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国众议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务(wù)上限的党争不断加(jiā)剧，引发(fā)全球对于美债(zhài)违约可能(néng)引(yǐn)发金融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定(dìng)的为履行(xíng)已产生的(de)支付义(yì)务(wù)而(ér)举债的最(zuì)高额度(dù)，触及这条“红线(xiàn)”意(yì)味着美国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。

　　据(jù)美国《国会山报》报道(dào)，美国参(cān)议(yì)院多数党领袖(xiù)舒默(mò)驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试(shì)”，并表示如果该(gāi)法案到达(dá)拜登的办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违约风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于美(měi)国债(zhài)务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略(lüè)师认为，自上周以来(lái)，美国利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成这样状况(kuàng)的催化剂是对美国(guó)银行体系的担忧再(zài)度抬头。市(shì)场定价(jià)美(měi)联(lián)储下周最后一次加息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加息(xī)是有可能的(de)，但(dàn)考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大(dà)的(de)障碍。预计(jì)美国债(zhài)务上限(xiàn)“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大通(tōng)预计(jì)，美国债务(wù)上限问题最(zuì)早将在下(xià)个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美(měi)国国债(zhài)出现技术性(xìng)违约的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根(gēn)大通在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债务(wù)上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行(xíng)的美国(guó)利(lì)率(lǜ)策略团队(duì)预计，美(měi)国财政部可能在8月中旬之前耗尽可(kě)用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示(shì)，短期内提高(gāo)美国债务上限(xiàn)对未来的僵局(jú)没有帮(bāng)助；在共和(hé)党和民主党领导人(rén)提出最(zuì)新财政提案后，解决美国债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)的方(fāng)法(fǎ)仍未(wèi)明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国(guó)触及关键的债务上限最后(hòu)期限(xiàn)的(de)时间(jiān)可能会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济学(xué)家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据(jù)透露(lù)的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月(yuè)上半月(yuè)达到美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的可能性(xìng)大幅(fú)增加(jiā)了(le)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究表示(shì)，美国已在今年1月触(chù)及(jí)债务上限，财政部可通过(guò)特别措(cuò)施和(hé)TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少(shǎo)与国(guó)会两党(dǎng)僵持这两个因素(sù)催(cuī)化。尽管如此，从(cóng)立法流程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美债(zhài)在今年(nián)6月违约(yuē)的(de)风险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题(tí)可能导致货币市场与债券市(shì)场加大波动，但(dàn)总(zǒng)体(tǐ)而言预计其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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