本周(zhōu)，56只首发基金(jī禧与喜的区别是什么，喜字logo设计n)中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金(jīn)、工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)和(hé)万(wàn)家北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，流动性问(wèn)题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展的(de)首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速(sù)布(bù)局，增量资金不断(duàn)涌入下，流(liú)动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北(běi)交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可(kě)成(chéng)立(lì)，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家(jiā)公募基(jī)金公司拿(ná)到批(pī)文。除(chú)博(bó)时基(jī)金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募(mù)集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)5月(yuè)5日正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显著低(dī)于(yú)其他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提(tí)升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金(jīn)月内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月12日，这(zhè)8只(zhǐ)产品年(nián)内回报(bào)、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其(qí)中(zhōng)年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获(huò)正收(shōu)益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自去年(nián)11月发(fā)布(bù)以来(lái)，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上(shàng)涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数(shù)推(tuī)出后，多个指数基(jī)金相继(jì)成立(lì)，这使得北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从中(zhōng)观(guān)维度(dù)来看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业(yè)的(de禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)估(gū)值(zhí)仍然偏(piān)低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步改(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计gǎi)善，以及(jí)公司(sī)业绩持续释(shì)放，北(běi)交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持(chí)续向好。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士(shì)表(biǎo)示。

　　北(běi)交所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净(jìng)利润总(zǒng)额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市(shì)公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实现(xiàn)利(lì)润正增长(zhǎng)。北交所上市(shì)公(gōng)司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题(tí)权益基(jī)金(jīn)年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除(chú)大(dà)成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题(tí)权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实(shí)北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北交(jiāo)所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司(sī)被显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的(de)依然是(shì)市场本身较差(chà)的流(liú)动性(xìng)问题，市场(chǎng)制(zhì)度性差异导致其与(yǔ)沪深(shēn)市(shì)场相(xiāng)比，可比(bǐ)公司估值(zhí)表(biǎo)现差异较大。除了继续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数量外，后续北交所市场(chǎng)有必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转板(bǎn)通(tōng)道(dào)，从(cóng)而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低(dī)估，也(yě)是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对(duì)于(yú)北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于(yú)四个(gè)方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精(jīng)特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们(men)发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然(rán)延续了较快(kuài)的(de)增(zēng)长速度(dù)，发展整体(tǐ)是(shì)符合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度(dù)以(yǐ)来(lái)北(běi)交所出了不少政策利好，包括发(fā)布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业(yè)务细则》和《北京(jīng)证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易(yì)业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密集(jí)发布，可(kě)以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市(shì)场(chǎng)构(gòu)成中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目(mù)前新挂牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性造(zào)成一定(dìng)的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发(fā)展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的(de)股票交易市场，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市股票数量还(hái)不够(gòu)多(duō)，市场关(guān)注度还不(bù)高，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)明显低估(gū)。随(suí)着宏(hóng)观经济触(chù)底回(huí)升，和北交所快速发(fā)展，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特(tè)估”组(zǔ)成部分(fēn)之一(yī)，或有望随(suí)着北交所改(gǎi)革的(de)不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升逐渐得到估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年一(yī)季度(dù)的公募(mù)基(jī)金(jīn)持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及北(běi)证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公司(sī)获增持较多(duō)。此外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估(gū)可(kě)能性较大。

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