北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等(děng)专河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话(zhuān)业投资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值受到公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资(zī)于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的(de)投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特征和(hé)相关(guān)风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合(hé)基(jī)金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集(jí)公告可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块(kuài)的成交变(biàn)得(dé)更加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的(de)良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金(jīn)在(zài)北交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的公募基(jī)金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合(hé)北交所(suǒ)的战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡(héng)和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人(rén)士也(yě)称，我们(men)高(gāo)度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资(zī)范围(wéi)的(de)基金产(chǎn)品，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历(lì)史(shǐ)最高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市(shì)值(zhí)总(zǒng)体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资北(běi)交所市值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下行(xíng)，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下呈现的(de)特(tè)征类(lèi)似于一级半的(de)市场，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一(yī)级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间和(hé)收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公(gōng)司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而(ér)拥有更大的(de)成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的(de)不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)有向(xiàng)上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价(jià)比(bǐ)较(jiào)高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话降息窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀(xī)缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质(zhì)河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的(de)东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量(liàng)的企业成(chéng)长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备、医(yī)药生物等三个领域。”

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