大家好，简单(dān)看一(yī)个(gè)基(jī)金经理，把(bǎ)新能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗t="是真的！有基金经理(lǐ)清仓新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表的传(chuán)爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续(xù)成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处(chù)于(yú)极(jí)值的情况下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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