财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于华大基因是国企吗市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略(lü华大基因是国企吗è)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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