财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济(小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少jì)缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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