近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并(bìng)未解释为何(hé)基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的(de)看重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多(duō)的其它个(gè)股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较(jiào)多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和(hé)不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的(de)。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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