在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力(lì)已并(bìng)不(bù)明显。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心(xīn)原(yuán)材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级(jí)副(fù)总裁(cái)、中国业务(wù)板块总裁(cái)王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价(jià)格共(gòng)计(jì)跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自(zì)己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能(néng)源行(xíng)业(yè)处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将(jiāng)迎来大(dà)规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德(dé)时代(dài)一(yī)季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们(men)依(yī)然判(pàn)断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极(jí)材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基(jī)地(dì)年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继(jì)投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科(kē)存货水平保(bǎo)持了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补充自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季(jì)度(dù)报告显示，其库(kù)存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示(shì)，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有(yǒu)库存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已恢复(fù)至(zhì)健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开(kāi)始去(qù)库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存(cún)不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期大幅(fú)下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约为(wèi)一个月正常库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目前(qián)库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料(liào)库存(cún)极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复(fù)，将带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)增长。近(不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵jìn)日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计(jì)增速将会比动(dòng)力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他(tā)预计(jì)，储能行业今年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放(fàng)量，而(ér)国内大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季(jì)度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露的年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增(zēng)长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的(de)空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这(zhè)是一(yī)个(gè)需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第(dì)二季度开(kāi)始后(hòu)才爆发(fā)。而(ér)在大储环节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正出(chū)货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的(de)客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国(guó)的标(biāo)准化集装箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵