财联(lián)社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一(yī)线(xiàn)，创历史新(xīn)高(gāo)。A股(gǔ)方面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀升，引来众多(duō)投(tóu)资(zī)者(zhě)的目光(guāng)。国泰(tài)君(jūn)安刘越(yuè)男等人(rén)在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于(yú)预(yù)期，根据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期需求，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资(zī)保(bǎo)值需求及加盟商补(bǔ)货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉显著回补(bǔ)，同店开(kāi)店有望匹配(pèi)释(shì)放，长三角地区表现尤其(qí)值得期待(dài)；其(qí)三，古法(fǎ)金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来(lái)看，全球(qiú)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的(de)产品设(shè)计，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩张策略下(xià)，持续提(tí)升(shēng)市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值基本(běn)处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模(mó)未来将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝的市(shì)场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的(de)终端零售环节(jié)，其中下(xià)游(yóu)环(huán)节(jié)的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业通过强势的渠道建(jiàn)设(shè)以提高市场份额(é)，可(kě)以(yǐ)获(huò)得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截(jié叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉)至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占(zhàn)率(lǜ)分(fēn)别达(dá)叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关(guān)上市公司包括(kuò)萃(cuì)华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百(bǎi)股份(fèn)、潮宏(hóng)基(jī)、老凤祥和(hé)周大生等，具体情况(kuàng)如(rú)下(xià)：

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