金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过北向互(hù)换通开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调(diào)整额度(dù)。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的(de)协(xié)同发展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银行(xíng)（以下(xià)简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务(wù)监察委员会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管(guǎn)理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同意(yì)中国外汇交易(yì)中心（全国(guó)银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和(hé)地区的境(jìng)外投资者可通(tōng)过(guò)两地(dì)基础设施互联(lián)互(hù)通参与内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自联合公告(gào)发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出，现就(jiù)有关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初(chū)期可交易(yì)品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报(bào)价、交(jiāo)易及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投(tóu)资者（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价商(shāng)协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要求并完成内地银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投(tóu)马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么资者需同时(shí)申请成为场外(wài)结算公(gōng)司(sī)的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境(jìng)外电子交易平台互(hù)联提(tí)供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司(sī)建立中央对手方清算(suàn)机构互联(lián)互通，共同向境(jìng)内外(wài)投资者提供清算(suàn)、结算服务马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境(jìng)外(wài)投资者通过(guò)“北向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风(fēng)险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和(hé)具体(tǐ)安(ān)排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜的谅(liàng)解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监管合(hé)作安排和联(lián)络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融(róng)市场(chǎng)稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司(sī)应当(dāng)依法履行“互换通”下(xià)的(de)各(gè)项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定及业务规则(zé)，加强内部(bù)控制，防范(fàn)和控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教(jiào)育和(hé)服务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合法权益(yì)。投资者应当充分了解两地市(shì)场(chǎng)法律法规、业务规则和实(shí)践操作的(de)差(chà)异，评估和控制风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市(shì)场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通(tōng)”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备(bèi)。

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