近(小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)jìn)期(qī)市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一(yī)是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的(de)是，全球2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司(sī)的(de)增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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