近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易(yì)等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性-height: 24px;'>离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)商协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(s离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性ī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从事相(xiāng)关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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