近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位(wèi)。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车基础设(shè)施最(zuì)完(wán)善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的(de)领域(yù)中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时(shí)代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同(tóng)时也(yě)解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(j指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好iù)在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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