北京时间5月7日(rì)，备(bèi)受关注(zhù)的巴菲特(tè)股东大会在奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个(gè)半小时的提问环节(jié)中，回(huí)答了投资(zī)人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来(lái)自(zì)全球各地的(de)投资(zī)者(zhě)。“来(lái)自中国的投资者是最多(duō)的，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源基金(jīn)首席基金学家(jiā)杨德龙如(rú)此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都(dōu)会谈到中国经济，今(jīn)年也(yě)不(bù)例外。

　　“中美(měi)两国(guó)都(dōu)具有竞争力(lì)，都能达(dá)成繁荣发展(zhǎn)的前景。中国将会成为(wèi)更(gèng)好的国家，美国也可以(yǐ)如(rú)此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾(céng)多(duō)次公开表示(shì)十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾投资(zī)中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度股东(dōng)大会上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投(tóu)资(zī)人去投资中国是(shì)没(méi)有问(wèn)题的。相较于投资美国而言，投资中国可(kě)以(yǐ)让你用便宜(yí)的价(jià)格买到一些更好的公司，而这即便有(yǒu)一些(xiē)不确定因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特(tè)的投资标准，A股哪(nǎ)些股票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低(dī)标准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔上(shàng)市公司进行了(le)梳理，选(xuǎn)出了(le)相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍(réng)占据三分之一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从(cóng)近3年的净资产收益(yì)率来看，医疗行业(yè)无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大(dà)赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股，时(shí)代财经首先考(kǎo)虑净(jìng)资(zī)产收(shōu)益率指标，且出于(yú)对公司(sī)的价值(zhí)判断而不(bù)是价格判(pàn)断(duàn)，选择(zé)的是加(jiā)权(quán)平均（年化(huà)）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率来看，排名第一的分(fēn)别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考(kǎo)了上市公司(sī)最新（截至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其所属(shǔ)行(xíng)业算术平(píng)均值进(jìn)行对(duì)比(bǐ)，又从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选出了估值相对行业(yè)平(píng)均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过巴菲(fēi)特的(de)持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既往偏(piān)爱快消领域，同时也在(zài)重金(jīn)押注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次(cì)减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手(shǒu)的合众银行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的(de)百年(nián)老行——富国银(yín)行(xíng)。但巴菲(fēi)特对金融(róng)领域的持仓仍有一(yī)定(dìng)比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行业筛选，还对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良(liáng)影响(xiǎng)的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示，这(zhè)18家公司(sī)涉及吃、喝(hē)、穿、用多(duō)个领域，其中(zhōng)饮料行业约有(yǒu)5家，占(zhàn)比近(jìn)三(sān)分(fēn)之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表(biǎo)现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔眼，5年净利润(rùn)复合年增(zēng)长(zhǎng)率高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界(jiè)，明星家电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市场上(shàng)，有(yǒu)不少行业龙头股五年(nián)ROE超20％且净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率为正(zhèng)，达到巴菲(fēi)特关注的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于(yú)其所属行(xíng)业滚(gǔn)动(dòng)市盈率(lǜ)，所以或还(hái)需要等待入场(chǎng)时机(jī)。

　　时代财(cái)经筛选(xuǎn)出的(de)18家公(gōng)司中，家用电器(qì)行业公司上(shàng)榜(bǎng)不(bù)少。其中(zhōng)，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相(xiāng)比(bǐ)起酒企(qǐ)，上述三家企业的(de)5年净利润复合年(nián)增长(zhǎng)率表(biǎo)现(xiàn)略(lüè)显逊(xùn)色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之差来(lái)看(kàn)，差距最大(dà)的(de)是主(zhǔ)营集成(chéng)电路设计的(de)中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍(bèi)和(hé)15.23倍。而差距最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差(chà)0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年(nián)5月(yuè)5日，仅有(yǒu)可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股(gǔ)价(jià)均有上涨(zhǎng)。其中，区(qū)间(jiān)涨(zhǎng)幅前三名(míng)仍是酒企(qǐ)，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛选出相对符(fú)合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)22只股票(piào)，承德露(lù)露（000848.SZ）和(hé)德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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