公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报(bào)进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司的(de)发(fā)展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国什么是人员类型 人员类型有哪些紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社(shè)融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92什么是人员类型 人员类型有哪些.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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