今(jīn)年A股市场最(zuì)为火(huǒ)热的(de)“中特估”板块又将迎来重(zhòng)磅级指(zhǐ)数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金(jīn)报(bào)记者获悉，4月末刚刚获批的3只中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF，发行日期已经正(zhèng)式定(dìng)档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网下股(gǔ)票(piào)认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)15日至19日(rì)，网上现(xiàn)金认购期为(wèi)5月17日19日，产(chǎn)品的首发(fā)募集(jí)上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行预期，多位业内人(rén)士用“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他们看来，首先，中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本市场的(de)行(xíng)情主线，预计发行情(qíng)况较为(wèi)理想；其次，上述ETF设置了(le)发行上(shàng)限，加上部分券商近(jìn)期对于基金的发行导向(xiàng)转(zhuǎn)为保有量考核，也不会过份(fèn)冲刺首发规(guī)模(mó)。

　　还(hái)有业内人士表示，中证国(guó)新央(yāng)企主题(tí)系列指数有助于资本市场(chǎng)从(cóng)科技领域(yù)、能源产业等多(duō)维(wéi)度服务央企，强化股东(dōng)回报，帮助(zhù)投资者走进央(yāng)企(qǐ)、认(rèn)识央企，支持央企利用资本市场做强(qiáng)做(zuò)优做大，提(tí)升市(shì)场影响力、号召力，切实促进央企上(shàng)市(shì)公司实现高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回(huí)报ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末刚刚获(huò)批的(de)3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF，正(zhèng)式对(duì)外“官宣”发行(xíng)日期(qī)。

　　5月9日(rì)，包括(kuò)广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时对(duì)外发布基金(jīn)发售公告(gào)。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间(jiān)正式发售，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下(xià)股票认购(gòu)期为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元(yuán)的首(shǒu)发募集上限(xiàn)。3只(zhǐ)基(jī)金费率也稍有(yǒu)差异，招商及汇(huì)添富旗(qí)下的(de)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF管理费(fèi)+托(tuō)管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看，认购份额小于50 万份的，认购(gòu)费(fèi)为0.8％；认购份额在50万(wàn)份(fèn)至100万份(fèn)之间的，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及汇(huì)添富(fù)旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是认购份额大(dà)于100万(wàn)份的，认购费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管(guǎn)行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF由工商银(yín)行(xíng)托(tuō)管(guǎn)，汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF由建设银(yín)行(xíng)托管，招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的托管方则(zé)是中信建投证券。

　　此外(wài)，据基金君了(le)解(jiě)，上交所拟定于5月11日举办“发现(xiàn)央企投(tóu)资(zī)价值促进央企估值回归”业务(wù)交流会暨国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF宣(xuān)介(jiè)会(huì)。会议主旨为进一步探索建立中(zhōng)国特色估值(zhí)体系，引导央企(qǐ)投资(zī)价(jià)值发现，推动央企(qǐ)估值(zhí)回归(guī)合理(lǐ)水平。上交所、中国(guó)国(guó)新(xīn)、指数公司、券商(shāng)、基金(jīn)公司等相关(guān)领导将出(c毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法hū)席会议(yì)。

　　在多位业(yè)内人士看来(lái)，3只中证国新央企股东回报ETF未来都(dōu)将在上交(jiāo)所上市，上交所此次(cì)会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行(xíng)业人士也看好央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的发行(xíng)情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估(gū)’是(shì)近(jìn)期(qī)资本市场(chǎng)的(de)行情主线(xiàn)，包(bāo)括交易(yì)所、券商、基金工商各方对此也比较重视，基金公(gōng)司肯定会重点发行(xíng)，但目前市场上也存在(zài)不少央企主题基金，因此预计此次央企股东回报ETF发行(xíng)也会相对理性(xìng)。”一位基金公司(sī)人士表现。

　　一位(wèi)券商(shāng)人士(shì)也表示(shì)，所在券商会参与(yǔ)其中一只央企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行工作，但(dàn)并(bìng)不会过度冲刺首发规模(mó)。

　　“首先，央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF契(qì)合(hé)目前(qián)资本市(shì)场的行情主线，产品本身就比(bǐ)较好卖；其次，我们近期已将(jiāng)考核侧(cè)重(zhòng)点放在产品(pǐn)保有量上，同时降低基金首发(fā)的考核权重。”上(shàng)述券商人士称。

　　一位基(jī)金公司人士(shì)也预计，类似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不(bù)会在此次(cì)央企股东回(huí)报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证国新(xīn)央企ETF已经分为三批陆续推(tuī)向市场，而不是(shì)九(jiǔ)只同时(shí)获批发售，就是为了避免发行大战(zhàn)的(de)出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构(gòu)不会过(guò)度(dù)拼(pīn)基(jī)金首发，不过，目前市场(chǎng)上非常关注‘中特估’板块(kuài)，预计(jì)发(fā)行情况也会(huì)比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布局央企主题产品

　　为投(tóu)资者带来分享改革(gé)红利工具

　　“中特(tè)估”成为今年以来资(zī)本(běn)市场的热门，基金公司也(yě)积极布局相关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年(nián)以(yǐ)来全市场已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司陆续(xù)申报(bào)了21只央国企主题基金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时、招(zhāo)商等各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家机(jī)构，还各申(shēn)报了主、被动两(liǎng)只(zhǐ)产品，积极填补这一产(chǎn)品条线。

　　除(chú)了中证国新央企股东回报ETF之外，此(cǐ)前(qián)，易方达(dá)、南方、银华还同时上报了跟踪“中证(zhèng)国新央企科技(jì)引领(lǐn毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法g)指数”的(de)ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉实则上报了中证国新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中证国新央企(qǐ)ETF也有望(wàng)尽快(kuài)获(huò)批，会(huì)陆续进入发(fā)行。

　　伴(bàn)随着这些主题产品的(de)发行，意(yì)味着(zhe)，个人和机(jī)构投(tóu)资者拥有(yǒu)配置央(yāng)企特色(sè)指数、分享(xiǎng)改革红(hóng)利的便捷工具。

　　据(jù)业内人士(shì)表示，早在去年(nián)11月，证(zhèng)监会主席易会满提(tí)出“探(tàn)索(suǒ)建立具(jù)有中国特色(sè)的估值体系(xì)，促进市场资源配置功(gōng)能(néng)更(gèng)好(hǎo)发挥(huī)”。这(zhè)一(yī)讲话为A股市场未来(lái)发展(zhǎn)和(hé)改革指明了(le)方向(xiàng)，成(chéng)熟完(wán)善的估值体系对于资本(běn)市场的价(jià)值发(fā)现(xiàn)以(yǐ)及资源配置功能(néng)的发挥(huī)有重要作用，也是资本市(shì)场(chǎng)支(zhī)持实体(tǐ)经济发展的重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系”背(bèi)景之下，央国(guó)企估值(zhí)重塑的机遇，行(xíng)业对(duì)这(zhè)一(yī)领域的产品积极(jí)布局。

　　“我们目前储备(bèi)了不少央国企主题(tí)基金，就是(shì)看准这(zhè)类企业的投资价值(zhí)。”据(jù)一位(wèi)基金公司人(rén)士表示，建立具有中国特色的(de)估值(zhí)体系，有助于提升市场对国有(yǒu)上市企业的关注度，对企业估值层(céng)面的(de)各类因素做进一步的(de)研(yán)究和探(tàn)讨，强化相关领(lǐng)域在新(xīn)环境下的(de)资产价格预(yù)期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央国企板块的(de)投资逻辑是比较完(wán)备的：一是央企(qǐ)是(shì)实现国家战(zhàn)略(lüè)发展(zhǎn)的“排头兵”，不断(duàn)受到政策的支持与引导；二是(shì)央企作为(wèi)资本市场(chǎng)“压舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央(yāng)企引领科技创新，研发占比逐年提升；四是央(yāng)企仍是A股估值洼地。未来在(zài)不断(duàn)完善(shàn)中国特色现(xiàn)代资(zī)本市场下(xià)，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为央国(guó)企的估值(zhí)重塑提供了市场认可(kě)的基础。从盈(yíng)利能(néng)力方面来看(kàn)，近年来(lái)央国企ROE出现(xiàn)明显(xiǎn)企稳(wěn)回升，目前已超过其他类(lèi)型企(qǐ)业，高于A股平均(jūn)水平，体(tǐ)现出央国企较强的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三季(jì)度(dù)国资委旗(qí)下上市央企(qǐ)营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净(jìng)利润(rùn)同比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现出央国企的(de)发(fā)展韧(rèn)劲。展(zhǎn)望未来，央国企上(shàng)市(shì)公(gōng)司质(zhì)量的(de)提升或将成(chéng)为央国(guó)企(qǐ)估(gū)值重塑(sù)的核(hé)心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部基金经理(lǐ)刘重杰也表示，从公司经(jīng)营的角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈利能(néng)力相比A股(gǔ)市场整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息(xī)率(lǜ)过往长期领先，具(jù)备较高的(de)长期投(tóu)资价值，或(huò)更(gèng)符合机构投资(zī)者(zhě)、个人养老金等配置性的需求(qiú)。在中国特色估值体系的推进过程中，央企股东(dōng)回报指数具备较好的(de)长(zhǎng)期配置价值。

　　关于央企(qǐ)回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数是(shì)什么(me)？

　　答：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报指数，指数由国新投资有(yǒu)限公司定制(zhì)，主要选取国务(wù)院(yuàn)国资委下(xià)属现 金分红或回(huí)购总额占总(zǒng)市值比(bǐ)率较高的50只上市(shì)公司证券作为指数样本， 以反(fǎn)映央企股(gǔ)东回报主题上市公(gōng)司证券(quàn)的(de)整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰、公用事(shì)业、石油(yóu)石化(huà)、煤炭(tàn)、建筑材料(liào)、房地产、机械(xiè)设(shè)备等，前十大成份股权重合计(jì)约33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企股东回(huí)报指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)指数(shù)有(yǒu)哪些特色(sè)？

　　答：高分红：央企股东回报指(zhǐ)数聚焦高分红(hóng)与(yǔ)高回购(gòu)央(yāng)企，指(zhǐ)数近12个月(yuè)股息率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主流(liú)指数(shù)的分红(hóng)水(shuǐ)平。

　　低估值：央(yāng)企股东回(huí)报指数当前市盈率约(yuē)为9倍(bèi)，相对于(yú)主流(liú)指数表现出(chū)更低的估值水(shuǐ)平，央(yāng)企(qǐ)估(gū)值(zhí)重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报(bào)指数(shù)近五年ROE水平均稳(wěn)定保(bǎo)持在8％以上(shàng)，体现出较好的盈利水平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)时间是？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至5月19日(rì)。投(tóu)资者可选择(zé)网上(shàng)现金认购、网下现金认购和(hé)网(wǎng)下股票认购(gòu)3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)有限额么(me)？

　　答(dá)：目前3只(zhǐ)产品(pǐn)募集规模(mó)上限为(wèi)20亿元(yuán)，如果(guǒ)募(mù)集(jí)规模超(chāo)过20亿元，将采取比例(lì)配售的(de)措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央(yāng)企(qǐ)回报ETF的费用如何？

　　答：一般(bān)ETF产品(pǐn)涉及认购费(fèi)、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认购金(jīn)额低(dī)于50万(wàn)，认购费(fèi)均(jūn)为0.8％，在(zài)50万和100万之间(jiān)，广发旗下(xià)产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为(wèi)1000元(yuán)。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均为0.5％，而托(tuō)管(guǎn)费(fèi)上，广发旗下产品为0.05％，招商(shāng)和汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市。多(duō)家公司(sī)后续将安排做市商(shāng)，保(bǎo)障(zhàng)充分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基(jī)金经理人(rén)选？

　　答(dá)：从目前看(kàn)，这三家基金公司都(dōu)由“实力派”来担(dān)纲(gāng)基(jī)金经理(lǐ)。其中广发央企回(huí)报ETF拟任(rèn)基金(jīn)经理罗国(guó)庆为广发基金(jīn)指数投资部副总(zǒng)经理，而汇添富央(yāng)企回报ETF采取(qǔ)了双基(jī)金(jīn)经理来管理。

　　8、问(wèn)：央(yāng)企股(gǔ)东回报指数历史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数(shù)据显示，截至3月31日，央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数过(guò)去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同(tóng)期(qī)沪(hù)深300和上证红(hóng)利指数(shù)的(de)表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值(zhí)优势明显，具(jù)备较高的长期(qī)投资价(jià)值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家(jiā)战(zhàn)略发展主力军。

　　第二、“中特估(gū)”背(bèi)景：估值较低，重(zhòng)塑中国特色估值(zhí)体系背(bèi)景下估(gū)值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红利(lì)属性更明显，追(zhuī)求分享高质(zhì)量(liàng)发展成果(guǒ)2、具(jù)备一定抗通胀能力和抗(kàng)风(fēng)险的配置(zhì)效益。

　　10、问：目前央(yāng)企概(gài)念已经(jīng)涨(zhǎng)过(guò)一(yī)轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答(dá)：一、央企当前估值仍处(chù)于(yú)较低(dī)分位水平。截(jié)至(zhì)2023年4月底，中证(zhèng)央企(qǐ)指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市(shì)场(chǎng)中证(zhèng)全指的(de)17.07。自2014年底至今，中证央企指(zhǐ)数(shù)估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向(xiàng)对比还是纵向比较，央企整体(tǐ)估值水平与其经济地位(wèi)并不匹配，亟待改善，在政策支持下(xià)有望迎来重塑(sù)。

　　二、央企重估或是贯穿全(quán)年(nián)的主线。从券商机(jī)构的(de)对外(wài)观点来(lái)看，多(duō)家券(quàn)商明确表示(shì)今年的(de)投资主(zhǔ)线之一(yī)就是央国(guó)企价值重估。部分(fēn)券商的观点如(rú)下：

　　国(guó)信证(zhèng)券：继续把(bǎ)握国企(qǐ)价值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河(hé)证券：不受(shòu)黑天鹅干扰，坚持数(shù)字经济+国(guó)企改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经(jīng)济+国(guó)企(qǐ)改革的投资主线更为清晰；

　　光大证券：在(zài)新一轮(lún)国企(qǐ)改革和中国特色估值体系(xì)推动(dòng)下，当前国企价值重估(gū)行情有望持续并形成主线(xiàn)行情(qíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法