近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思商协会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍忝列门墙是什么意思，有幸忝列是什么意思”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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