看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再(zài)度(dù)升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来(lái)新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初(chū)阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴(c有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语hái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期(qī)最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继(jì)续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求(qiú)预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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