本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直接(jiē)原(yuán)因源于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季(jì)度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压(yā)缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终(zhōng)端需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复(fù)苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)局(jú)面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽(jǐn)管地(dì)产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期(qī)持平，整(zhě岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ng)体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对于(yú)国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港(gǎng)依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平，低(dī)库(kù)存有望成(chéng)为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度将逐(zhú)步进入(rù)发岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(fā)运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季(jì)度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压力(lì)将增加。“国产(chǎn)矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空间有限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向(xiàng)宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库(kù)存维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增(zēng)转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移(yí)。2309岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市合约当(dāng)前整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王(wáng)国(guó)清(qīng)认为(wèi)，近期市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至(zhì)，下(xià)周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低(dī)库(kù)存补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色，市场情(qíng)绪仍偏(piān)悲(bēi)观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大(dà)基(jī)调是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下方(fāng)仍(réng)有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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