昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的(de)被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申(shēn)请人签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲(zhòng)裁申请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履行增(zēng)资协议(yì)项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许(xǔ)家印支付恒(héng)大地产2020年度(dù)分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本(běn)公(gōng)司以人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化(huà)解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印个人很可能(néng)从而“登(dēng)上”失信(xìn)被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加(jiā)息(xī)，美国长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期意(yì)外(wài)创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持(chí)在高位(wèi)，可(kě)能需要进一(yī)步加息(xī)。她还表示，本月迄(qì)今的关键数据并未让她相信物价(jià)压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货(huò)币政策(cè)以(yǐ)获得足够的限制性货币政策(cè)立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可(kě)能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我预计(jì)我们的(de)政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降(jiàng)低通胀，并创91是质数吗，95是质数吗造条件，支持(chí)持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀预期(qī)在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不及(jí)预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数(shù)方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居(jū)高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期松(sōng)动的表(biǎo)现，在美联储当(dāng)时决定激进加(jiā)息75个基(jī)点中(zhōng)起(qǐ)到了重要作(zuò)用(yòng)。美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在当(dāng)月(yuè)的新闻(wén)发(fā)布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀(zhàng)预期稳定的(de)重要(yào)性(xìng)。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整(zhěng)体承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金(jīn)期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资(zī)咨询部(bù)高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前(qián)值，叠加美(měi)国当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美国(guó)经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期(qī)对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史高(gāo)位运(yùn)行，这(zhè)使(shǐ)得(dé)贵金(jīn)属避险配(pèi)置性价(jià)比降低，已不及同为(wèi)避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金对美元(yuán)配置(zhì)增(zēng)加，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利(lì)好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分消(xiāo)化(huà)，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压力(lì)也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美(měi)国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标需(xū)要时间(jiān)，年(nián)内没有降息的理由，扭(niǔ)转了市场对美联(lián)储(chǔ)可能很快开始降息的预(yù)期，从而推动美(měi)元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货(huò)贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局(jú)。当91是质数吗，95是质数吗前(qián)国际货币体(tǐ)系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储备(bèi)中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行为(wèi)了(le)平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积(jī)极的推(tuī)动作用(yòng)。此外(wài)，当(dāng)前全球宏观经(jīng)济(jì)前(qián)景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置(zhì)将增加，这也对(duì)贵金(jīn)属价(jià)格形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联(lián)储与(yǔ)市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对高利率的(de)环境(jìng)下(xià)，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的(de)压力必(bì)然逐步增加(jiā)，这从今年美(měi)国银(yín)行业风(fēng)险事件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联(lián)储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联储货(huò)币政(zhèng)策和避险情绪(xù)的影响，当(dāng)前由于美国(guó)核(hé)心通胀依然(rán)较(jiào)高，美联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下(xià)跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨(chén)表示，对比2011年(nián)美国主权债(zhài)务危机(jī)时期的各环(huán)节重(zhòng)要(yào)时(shí)间节点，在当(dāng)前(qián)距离可能最早将于6月初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半(bàn)月有余的(de)有限时间里，两党谈判(pàn)仍(réng)处(chù)于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前仍未能取得(dé)进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无(wú)法(fǎ)在截(jié)止日(rì)前形成正式法案进而(ér)导致评级下调(diào)情形(xíng)出现(xiàn)，将会(huì)对(duì)市场形成较大冲击。而在此之前，避险情(qíng)绪升温(wēn)可(kě)能令美债(zhài)、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究(jiū)员师橙表示，此前(qián)国(guó)内(nèi)经济数据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的(de)数据(jù)同样不(bù)理想，这激发了市(shì)场再度对经济(jì)展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在此(cǐ)过(guò)程(ch91是质数吗，95是质数吗éng)中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的(de)品种受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在(zài)工业品表现疲弱的情况(kuàng)下(xià)，白银价(jià)格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲(bēi)观(guān)，引(yǐn)发(fā)工业品回落(luò)，白(bái)银在此过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但是就大(dà)方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步趋(qū)同(tóng)于黄金走(zǒu)势(shì)。而美(měi)联(lián)储目前在5月完(wán)成25个(gè)基点(diǎn)加息后，大概(gài)率将会逐渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至(zhì)降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目(mù)前(qián)市场对于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的(de)背景(jǐng)下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白(bái)银价格虽然可(kě)能会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄金的格(gé)局，但整体而(ér)言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需(xū)要(yào)关注美联储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时(shí)出现、海外银行(xíng)业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激发下游补库(kù)意(yì)愿(yuàn)，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那(nà)么(me)对于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需(xū)缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基(jī)本面偏紧(jǐn)格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段动能(néng)将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数(shù)以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下(xià)周即将(jiāng)公布(bù)的(de)4月固定资(zī)产投资(zī)、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品零售。”程伟说(shuō)。（本文(wén)有删减）

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