近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪(xù)面和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国(guó)企上市(shì)公司价值(zhí)重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上市(shì)新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计(jì)算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化(huà)日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理板块个股则表现不(bù)佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注(zhù)：分板块统计国企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中特(tè)估(gū)行情发酵月余，部分高位(wèi)人气(qì)股近期也有所调整，仅(jǐn)以本(běn)周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回(huí)调近20％。从(cóng)资(zī)金(jīn)面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日至12日(rì)）也(yě)一别(bié)此前(qián)连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累(lèi)计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有(yǒu)的“中特估”概念(niàn)引发(fā)的(de)估(gū)值修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期(qī)行情在热点题材上体现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国(guó)企改(gǎi)革(gé)的深(shēn)度(dù)价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政策方向来(lái)看，未来日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思的投资机(jī)会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优质资产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组预期的(de)板(bǎn)块(kuài)和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型：此前(qián)基(jī)本面较弱，但(dàn)因(yīn)行业景(jǐng)气、周(zhōu)期(qī)上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预(yù)期与(yǔ)估值逻辑(jí)变(biàn)化，催(cuī)生重估(gū)行情，如公共事业领域与三(sān)大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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