为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金(jīn)优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离(l纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖í)同期(qī)行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利(lì)益(yì纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖)与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，经复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响股价(jià)的(de)行(xíng)动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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