财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xi作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面àn)，当(dāng)前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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