金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为(wèi)“在服务中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国(guó)企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红(hóng)国(guó)企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的(de)持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很大但是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的(de)平均(jūn)水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量(我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀liàng)博弈(yì)特征已(yǐ)演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估(gū)的(de)理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断，这代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年(nián)以(yǐ)来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流(liú)入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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