近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的(de)基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对(duì)中国(guó)新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别全(quán)球范围(wéi)内继(jì)续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近日发(fā)布的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持(chí)有宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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