美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月(yuè)的会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他们(men)目前(qián)的预(yù)期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们(men)指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的(de)政策(cè)路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全(quán)球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策(cè)的(de)程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要传达降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排(pái)除(chú)了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后一次，美联储极有可(kě)能(néng)在(zài)年底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)们(men)对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍(réng)对银(yín)行(xíng)业压力(lì)再次(cì)加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会(huì)议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和(hé)国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申(shēn)她(tā)的(de)部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只是次要(yào)的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％两斤大概有多重参照物，2斤有多重？，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非(fēi)常(cháng)快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突(tū)然爆(bào)发，令市(shì)场(chǎng)重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根两斤大概有多重参照物，2斤有多重？据财报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价(jià)在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微两斤大概有多重参照物，2斤有多重？软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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