金融界5月11日消息 央行(xíng)今日发(fā)布2023年4月份金融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长12.4%，增(zēng)速比上(shàng)月末低(dī)0.3个百分点，比上年同北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环期高1.9个百分(fēn)点(diǎn)。初步(bù)统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿(yì)元，比上年(nián)同(tóng)期(qī)多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济(jì)发(fā)放的人民(mín)币贷款增加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济发(fā)放的(de)外币贷款(kuǎn)折(zhé)合人(rén)民币(bì)减少319亿元，同(tóng)比少减441亿(yì)元(yuán)。

　　此外(wài)，4月份人民币存款减少4609亿元，同比(bǐ)多减(jiǎn)5524亿元。其(qí)中，住户(hù)存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元(yuán)，非银行业金融机(jī)构存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少296亿美元，同比(bǐ)少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回落，主因居民存款(kuǎn)13个月(yuè)以来同比首(shǒu)次(cì)转为减(jiǎn)少，但更(gèng)可能重回表外资产，而非用于(yú)消费，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比(bǐ)回(huí)落(luò)0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个(gè)月以来首(shǒu)次转负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中信证(zhèng)券点评(píng)如下：在(zài)经(jīng)历了一(yī)季度的爆发式增长后(hòu)，信贷在(zài)4月(yuè)明显回落(luò)。从结(jié)构上来看，居民(mín)部门再次“缩(suō)表”，不过企(qǐ)业中长期贷(dài)款有较强(qiáng)韧性。信贷(dài)回落可(kě)能是(shì)因为一季度透支了(le)部分银行(xíng)信贷额度和企业信(xìn)贷需求(qiú)，而且4月地产(chǎn)销售也(yě)边际走弱。社融增速与上月持(chí)平，非标融资持续(xù)好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落主因居民(mín)存款13个月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可能(néng)重回表外资产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费(fèi)在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于(yú)居(jū)民(mín)贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比回升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个(gè)人存款的流出而非企业活期(qī)存(cún)款大幅改(gǎi)善，和地产销售(shòu)的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减少的问题，中信证券(quàn)认为是(shì)季节性波动。因为银(yín)行倾向于让理财产品在季末到(dào)期，使(shǐ)资金回流成(chéng)存款，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下季初发行新的理财产品承接。因(yīn)此居民存款(kuǎn)在季末季初常出(chū)现波动(dòng)。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营(yíng)活跃(yuè)度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看法(fǎ)较为一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合季(jì)节性(xìng)规律。在本月(yuè)数据中，居民(mín)端出现了(le)新增(zēng)存款，新(xīn)增贷款同(tóng)时收(shōu)缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的(de)时点。以4月(yuè)为例，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存(cún)款的(de)减少量(liàng)少于2017（减(北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法(fǎ)从(cóng)4月数(shù)据得(dé)出(chū)类似居民加速偿还房贷等(děng)结论。

　　对(duì)于居民(mín)存(cún)款的去(qù)向(xiàng)问题，申万(wàn)宏源分析认(rèn)为4月居(jū)民存款减少更可能去向表外资产(chǎn)，而(ér)非(fēi)消(xiāo)费领域。

　　对于(yú)4月的信(xìn)贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓的信(xìn)贷投放中，结(jié)构(gòu)特征(zhēng)依然(rán)明显(xiǎn)。企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)贡献了(le)新增信贷的(de)绝大部分，居民端中(zhōng)长(zhǎng)期信贷(dài)出(chū)现收缩。这种结构特征(zhēng)反映(yìng)了居民端在前(q北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环ián)期购房需求脉冲式释放后信心仍然不足的情况。如果没(méi)有进(jìn)一步的(de)政策支(zhī)撑，不排(pái)除居(jū)民端(duān)新增信贷量(liàng)会持续维(wéi)持(chí)在低位(wèi)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环