大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱(qián)。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间(xià)，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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