美国历史(shǐ)上首次债务(wù)违约风险正在逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长耶伦就(jiù)美国债务违(wéi)约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最早在(zài)6月1日发(fā)生(shēng)债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)5月1日(rì)警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会无法解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题，美国(guó)可能最(zuì)早于6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国(guó)会(huì)“尽(jǐn)快采取行(xíng)动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的国会参众两(liǎng)院领(lǐng)导人，告知联邦政(zhèng)府举(jǔ)债(zhài)额度比(bǐ)预期消耗(hào)更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国(guó)“信用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处(chù)理债务上限的(de)重要性。“我们从过去的(de)债务上限僵局中了解到(dào)，等到最后一刻才暂停或提高债(zhài)务(wù)上限可能会(huì)对企业和消费者信(xìn)心造成(chéng)严(yán)重损害，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级产生负(fù)面影响(xiǎng)，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一(yī)个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现金，其中重要的一个(gè)原因是最近税收(shōu)收(shōu)入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂(zàn)停发行州(zhōu)和地(dì)方政(zhèng)府系列证券，以避(bì)免(miǎn)突破债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算办(bàn)公(gōng)室预测(cè)，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公(gōng)室发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收(shōu)收入低于国(guó)会预算办公室2月份的(de)预期(qī)，我(wǒ)们现在估计(jì)，财政部在6月初(chū)用尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在(zài)早些(xiē)时(shí)候的一份报告中，国(guó)会预算办公室预测，非常措施(shī)可能96的因数有哪些数，72的因数有哪些(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美(měi)国总统拜登已邀请美国国会(huì)的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务(wù)上(shàng)限问题举行会议(yì)，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会未(wèi)能提高(gāo)政府的债务上(shàng)限，由此产生(shēng)违约(yuē)，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发表讲话说(shuō)，美国债务违(wéi)约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上限是(shì)国(guó)会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债(zhài)务违约将(jiāng)引发(fā)一场(chǎng)经济和金(jīn)融(róng)灾(zāi)难，“违约将提(tí)高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国企业将面临不(bù)断恶化(huà)的信贷市(shì)场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法向(xiàng)依赖社会保障的(de)相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院共和党人(rén)和白宫之间围(wéi)绕债务上限的对峙“有可(kě)能威(wēi)胁我们(men)在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决

　　美国民主(zhǔ)共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的(de)党争不断(duàn)加剧，引(yǐn)发全球对于(yú)美债违约(yuē)可能引(yǐn)发(fā)金融(róng)动(dòng)荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议(yì)院投(tóu)票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是(shì)美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履行已产生的(de)支(zhī)付义务(wù)而举(jǔ)债的(de)最高(gāo)额度，触及这条“红(hóng)线”意(yì)味着(zhe)美(měi)国财政(zhèng)部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统(tǒng)拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案(àn)。白(bái)宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国(guó)会山报(bào)》报道，美国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖舒(shū)默驳斥了共和党(dǎng)的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法案是(shì)“为获(huò)取极(jí)端让步而进(jìn)行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该法(fǎ)案到达(dá)拜(bài)登(dēng)的(de)办(bàn)公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美(měi)国(guó)国债违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由于美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈(tán)判陷入僵局，再(zài)次提升(shēng)市场担忧。美银的美国(guó)利率策略师认为，自上周以来(lái)，美国利率反弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市(shì)趋陡，造(zào)成这样(yàng)状况的催化剂是对(duì)美国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价(jià)美联储下周(zhōu)最后一次(cì)加(jiā)息，这与我行的美(měi)国(guó)经济(jì)团队的预期一致。进(jìn)一步加(jiā)息是(shì)有可能(néng)的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面(miàn)临着更(gèng)大的障碍(ài)。预(yù)计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问题最早将在(zài)下个月(yuè)显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美(měi)国(guó)国债出(chū)现技术性违(wéi)约的风(fēng)险“不小”。摩根大通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关美国债(zhài)务(wù)上限和(hé)联邦拨(bō)款法案的辩论都将“危(wēi)险(xiǎn)地(dì)逼(bī)近”最后期(qī)限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预计，美(měi)国财政部可(kě)能(néng)在8月(yuè)中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提(tí)高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和民主党领(lǐng)导(dǎo)人提出最新财(cái)政提案(àn)后，解决美国(guó)债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美(měi)国触(chù)及关键的债务上限最后期限的(de)时间可(kě)能(néng)会早于市(shì)场普遍预期。高盛首席经济学家兼全(quán)球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步(bù)统(tǒng)计数据透露的(de)信(xìn)息有限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半(bàn)月达到美(měi)国债务上限的可能性大(dà)幅(fú)增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可通(tōng)过(guò)特(tè)别措施和TGA余(yú)额两(liǎng)大(dà)途径(jìng)缓解燃眉之急。近(jìn)日(rì)市场对(duì)美国债务上限问题的担忧情绪再(zài)次升温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如(rú)此，从(cóng)立法流程(chéng)、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的(de)风险(xiǎn)仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题(tí96的因数有哪些数，72的因数有哪些)可能导致货币市场(chǎng)与债券市(shì)场(chǎng)加大波(bō)动，但(dàn)总体而言(yán)预计其直接(jiē)影响有限。

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