近日(rì)，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的(de)中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前(qián)，作为(wèi)时下热(rè)门主线(xiàn)的中特估(gū)行(xíng)情持续发酵，市(shì)场也预(yù)期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助推中(zhōng)特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特(tè)估(gū)行情带(dài)动央(yāng)国企上市(shì)公司(sī)价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板块(kuài)辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲和个股(gǔ)迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及(jí)合(hé)资企(qǐ)业(yè)仅(jǐn)上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级）来看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国企股辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲(gǔ)中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年(nián)内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特(tè)估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华(huá)文轩、中(zhōng)铝(lǚ)国(guó)际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场(chǎng)“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方(fāng)面(miàn)，仍有不少个(gè)股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱(qián)效应(yīng)。长(zhǎng)期(qī)在(zài)国企(qǐ)改(gǎi)革的深度价值挖(wā)掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性(xìng)重(zhòng)组和(hé)专(zhuān)业化(huà)整合，以(yǐ)及存(cún)在(zài)优质资产注入上市平台或重组预(yù)期的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期(qī)上行等(děng)原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好(hǎo)，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是(shì)受益业务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如(rú)公(gōng)共事(shì)业(yè)领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重(zhòng)点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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