3月份(fèn)，全国居(jū)民消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发(fā)了中国经济是否(fǒu)进(jìn)入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济(jì)是(shì)否(fǒu)进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清(qīng)概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应(yīng)量持(chí)续下降和经济(jì)衰退。研究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总(zǒng)体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价(jià)连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货(huò)币供应量持(chí)续(xù)下降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显然并(bìng)不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物价来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生(shēng)商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持(chí)续(xù)平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳(wěn)”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策(cè)优化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回(huí)落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和(hé)能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上(shàng)月扩大0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可见(jiàn)，今年(nián)以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度(dù)我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加(jiā)快(kuài)，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多(duō)个(gè)国际机构纷(fēn)纷上调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费需(xū)求有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日物价(jià)涨幅(fú)可(kě)能逐步(bù)回归至往(wǎng)年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走(z当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日ǒu)势。中长期看，我国(guó)经济(jì)总供求基(jī)本(běn)平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面(miàn)临(lín)的(de)突出矛(máo)盾(dùn)。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定(dìng)程度上反映了人们对经(jīng)济复(fù)苏动力和强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高(gāo)度(dù)重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展预期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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