因(yīn)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，正在持续发力的(de)存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管(guǎn)的诺安成长混合(hé)基(jī)金，已累(lèi)计减持该公司(sī)股票约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则(zé)仅在2022年四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万股(gǔ)。不过，实际控制(zhì)人朱一明的一(yī)致(zhì)行动(dòng)人香港赢富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季(jì)度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月(yuè)27日披(pī)露的(de)2023年(nián)一季报显示，公(gōng)司一季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其主要原因是芯(xīn)片产(chǎn)品(pǐn)市场(chǎng)需求减少(shǎo)，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导致毛利润同(tóng)比减少。

　　当(dāng)日同时(shí)发布的2022年年报显示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿(yì)元，同(tóng)比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年度(dù)减少11.46％；传(chuán)感(gǎn)器业务(wù)收入减少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加(jiā)约15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务(wù)、传(chuán)感器业务(wù)收入减(jiǎn)少(shǎo)主要是受消费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影响(xiǎng)，而(ér)微(wēi)控制器业务收入增加得益于公(gōng)司多元化产品(pǐn)布局，其来自(zì)工业、网通领域的收入增(zēng)加弥补(bǔ)了消(xiāo)费领域的收入(rù)下滑，并带动微(wēi)控制器业务(wù)收入增长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受(shòu)如(rú)下(xià)方面的影响(xiǎng)，一方(fāng)面，财务费用减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民币汇(huì)率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比(bǐ)减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用(yòng)、管理费用和(hé)研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主要是人(rén)工、折旧摊(tān)销等费用的增加；资产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存货计提减(jiǎn)值同比(bǐ)增加1.32亿(yì)元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌(zhǎng)管(guǎn)的诺(nuò)安成长混合基金，已(yǐ)累计(jì)减持约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人的一(yī)致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易(yì)创新同日还(hái)公(gōng)告(gào)，实际控制(zhì)人朱一明(míng)的一(yī)致行(xíng)动人香港赢(yíng)富得(dé)有限公司，拟自披露该减持计划公(gōng)告日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞(jìng)价交易方式，减持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股股份，约占(zhàn)公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要有三块，分别(bié)是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存(cún)储不拘于时句式类型，不拘于时句式还原芯片占比约为59％。

　　在(zài)存储器方面，兆易创新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新(xīn)目前市占率排名(míng)全球第三，竞争对手主要有旺宏(hóng)、华(huá)邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供(gōng)应商包(bāo)括铠侠、华(huá)邦电子、旺宏电(diàn)子等企业占据(jù)了较高的(de)市(shì)场份(fèn)额。兆易创(chuàng)新通过差异化产品需(xū)求切(qiè)入该细分领域市场，以实现(xiàn)局部应(yīng)用领先(xiān)。如小容(róng)量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数(shù)据卡(kǎ)、网通产(chǎn)品、通讯设备等消费类产(chǎn)品，公司在(zài)技术、产品以(yǐ)及市(shì)场应(yīng)用方面都处(chù)于领先地位(wèi)。随着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展(zhǎn)应用领域(yù)至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领(lǐng)域(yù)，目前全球存储器产业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电子、SK海力士(shì)和(hé)美国的美(měi)光科技(jì)，占据全(quán)球90％以(yǐ)上的(de)市(shì)场份额，排名其后的多为中国台湾地(dì)区的(de)企业。兆易创新主要(yào)通(tōng)过其(qí)兄弟公司长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋(qū)势来(lái)看，其产(chǎn)业技(jì)术开(kāi)始起步发展，但占比依旧(jiù)很低。

　　根据世界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全(quán)球(qiú)半(bàn)导体市场规模(mó)为5735亿(yì)美(měi)元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓(huǎn)，而2023年全球半(bàn)导体市(shì)场(chǎng)的销(xiāo)售(shòu)额预计则将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储(chǔ)市场规(guī)模为1391.87亿(yì)美元(yuán)，同比下跌15％，结束(shù)连续(xù)两年的双位(wèi)数增长，其中(zhōng)DRAM市(shì)场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆(zhào)易创新(xīn)是基金重仓(cāng)股，截(jié)至一季末，多家基(jī)金公(gōng)司旗下(xià)被动和主动型基金持有该股。

　　从前(qián)十(shí)大流通(tōng)股东变化(huà)看，一季度(dù)银河创新(xīn)成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺安(ān)成长是(shì)持有该股(gǔ)最多的主动偏股基(jī)金，不过，两只基金(jīn)均在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持了兆易(yì)创新(xīn)，其中诺安成长减持近272万股，减持比例超不拘于时句式类型，不拘于时句式还原25％。

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