美国历史上首次债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)，美(měi)国财长耶伦就美国债(zhài)务(wù)违约发出警告，如(rú)果(guǒ)国会无(wú)法解决债务上限问题，美国可(kě)能(néng)最(zuì)早在6月(yuè)1日发(fā)生(shēng)债务违(wéi)约。

　　美(měi)国(guó)最(zuì)早将于6月1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法解决(jué)债务上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的国(guó)会参众(zhòng)两院领导人，告(gào)知联邦政(zhèng)府举(jǔ)债额(é)度比预期消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美(měi)国“信用”和各方对美(měi)国的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我们从(cóng)过去的债务上限僵局中了解到(dào)，等到最后一(yī)刻才暂(zàn)停或(huò)提高债务上(shàng)限可能会对企业和消费者信(xìn)心造成严重(zhòng)损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成(chéng)本，并对美国的信用(yòng)评级(jí)产生负面影(yǐng)响，”耶伦(lún)在信中(zhōng)说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金(jīn)，其(qí)中重要的一个(gè)原因是(shì)最近税(shuì)收收入放缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州和地(dì)方政府系列(liè)证券，以避免突(tū)破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办公室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会(huì)在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布的最新报告(gào)显示(shì)，美国(guó)在6月初耗尽资(zī)金的风(fēng)险较之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税收收入低于国会预算办(bàn)公室2月份的(de)预(yù)期，我们(men)现在(zài)估计，财政部(bù)在6月初用尽资金的风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时(shí)候的一份报告中，国会预(yù)算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其预(yù)期(qī)存(cún)在不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告(gào)后，美国总统拜登已邀(yāo)请美(měi)国国会的(de)四(sì)位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能提高政(zhèng)府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此产生违约，将引发一(yī)场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高(gāo)管活(huó)动中发表(biǎo)讲话(huà)说，美国债(zhài)务违约将导致(zhì)失业，同时使(shǐ)得(dé)家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率上升，同时使美国(guó)家庭在(zài)抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支(zhī)出增加。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借款上(shàng)限是国会的“基本责(zé)任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一场经济和(hé)金融灾(zāi)难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续借款(kuǎn)的成本。极(jí)大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上(shàng)限，美国企业(yè)将面临不断恶(è)化的(de)信贷(dài)市(shì)场，政府可能无法向依(yī)赖社会保障的相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党人和白宫(gōng)之间围绕(rào)债务(wù)上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得的(de)所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务上(shàng)限的(de)党(dǎng)争(zhēng)不断加剧，引发(fā)全球对于美(měi)债(zhài)违约(yuē)可能引发(fā)金融动(dòng)荡的(de)担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国(guó)国会(huì)众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国(guó)会为联邦政府设定的为履行(xíng)已(yǐ)产生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随(suí)后(hòu)白(bái)宫发布(bù)声明(míng)称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美国参议院多(duō)数党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务(wù)上(shàng)限法案(àn)，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白(bái)宫称该法案是(shì)“为获取(qǔ)极端让步而进行(xíng)的(de)鲁莽尝试”，并表示(shì)如果(guǒ)该法案到达拜(bài)登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国(guó)债(zhài)违约风(fēng)险逼(bī)近

　　由(yóu)于美国债务上限的(de)法案谈判陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再(zài)次(cì)提升(shēng)市场担忧。美银(yín)的美国利率(lǜ)策略师认为，自上周(zhōu)以(yǐ)来(lái)，美国(guó)利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造成(chéng)这(zhè)样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧(yōu)再度抬头(tóu)。市场定价美联储下周最(zuì)后(hòu)一(yī)次加息，这与我行的美国经(jīng)济(jì)团队的预期(qī)一(yī)致。进一步加息是(shì)有可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预计美国债(zhài)务(wù)上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问题最早(zǎo)将(jiāng)在(zài)下个月显现出来。该行认为，美国国债出(chū)现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大(dà)通(tōng)在报告中表示，预计有关美国(guó)债(zhài)务上限和联邦拨款法案(àn)的辩(biàn)论(lùn)都将(jiāng)“危险地(dì)逼近”最后(hòu)期限(xiàn)。该行(xíng)的美国利率策(cè)略团队预计(jì)，美国(guó)财政部可(kě)能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务上限对未来的(de)僵局没有帮助(zhù)；在共(gòng)和党和民主党领导人提出(chū)最新财政(zhèng)提案后，解决美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称(chēng)，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后(hòu)期限(xiàn)的时间可(kě)能会(huì)早于(yú)市(shì)场普遍预期。高盛首席经济学家(jiā)兼全(quán)球投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄(qì)今为(wèi)止的“疲弱”税(shuì)收表明，在6月(yuè)上半月达到(dào)美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的可能(néng)性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触及(jí)债(zhài)务(wù)上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额(é)两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对美国债务上限问(wèn)题的担忧情(qíng)绪(xù)再(zài)次升温(wēn)，这主要(yào)是由税一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米>一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米收(shōu)同比(bǐ)减少与国会两党僵持(chí)这两(liǎng)个(gè)因素催(cuī)化。尽管(guǎn)如(rú)此(cǐ)，从立(lì)法流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为(wèi)美(měi)债在(zài)今年(nián)6月(yuè)违约(yuē)的(de)风(fēng)险仍然较小(xiǎo)。债务上限问题可能(néng)导致货(huò)币市场与债券市场加大波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限。

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