财联社5月(yuè)18日讯(xùn)(编辑 史正丞(chéng))距离瑞士(shì)政府撮(cuō)合(hé)瑞(ruì)银与瑞(ruì)信(xìn)合并近两个月后,与(yǔ)这次事件有关的(de)一个重(zhòng)要问题终(zhōng)于尘(chén)埃落定(dìng):瑞信AT1债(zhài)券(quàn)的减(jiǎn)记无(wú)法触发(fā)CDS(信贷违约掉(diào)期)的(de)赔付。
负责欧(ōu)洲、中东和非洲地区(qū)的信(xìn)贷(dài)衍生品决定委员会(EMEA CDDC)周三在(zài)官网发布(bù)公告称(chēng),由(yóu)11家买(mǎi)方机构(gòu)、卖方(fāng)银行和做(zuò)市商组成的委员会一(yī)致(zhì)投(tóu)票通过了上述决议。值得一提(tí)的是,瑞信本来也(yě)是EMEA DC的一员,但没有出现(xiàn)在投票(piào)的(de)清(qīng)单上。
具(jù)体来说,提出这个问题的(de)市场参(cān)与者认为(wèi),AT1债券应该与CDS合(hé)约所依据的参考(kǎo)债券(次级(jí)债)具(jù)有同(tóng)等地位,并以一(yī)份2020年到期(qī)的瑞信英(1dm等于多少cm 1dm等于多少myīng)镑(bàng)次(cì)级债作为标准参(cān)考债务(wù)。
对(duì)此,委员(yuán)会首(shǒu)先一致(zhì)裁定,并(bìng)没有发生“政府干预的信贷(dài)事件(jiàn)”。此外,根(gēn)据AT1债券文件中(zhōng)的排名(míng)条款和担保条(tiáo)件(jiàn),次(cì)级债的持有人是(shì)相较于AT1债(zhài)券的(de)优先债权人(rén)。同时在2014年的文件中,也为AT1债(zhài)券定义了“排除义务”。周(zhōu)三的文(wén)件(jiàn)中(zhōng),决策(cè)委员会没有对AT1债(zhài)券是(shì)否构成借款资金(jīn)做出任(rèn)何决定。
在(zài)3月中(zhōng)旬(xún)的紧急(jí)交易(yì)中,瑞士监管机(jī)构FINMA将近170亿美(měi)元的(de)瑞信AT1债券全额减记,此举(jǔ)也(yě)引发(fā)了大量此类债券持(chí)有人的诉讼(sòng)。一些投机者也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS,押注CDDC裁(cái)定此(cǐ)举构成CDS赔(péi)付。
作为(wèi)金融市场较为常见的金融衍生品(pǐn),信贷(dài)违约掉期的作用是(shì)在信贷(dài)事件(违(wéi)约、重组(zǔ)、破产等(děng))后,CDS的买方可以向卖(mài)方(fāng)索赔,索赔的金额(é)通常(cháng)等于参考资产的面值减去(qù)违约后的市场价值。各个区域的(de)信贷衍生品决定委(wěi)员会,负(fù)责决定(dìng)在(zài)这个地区是否发生了信贷衍生品合约中定义(yì)的信贷(dài)事件(jiàn)。
1dm等于多少cm 1dm等于多少m根据存管信托(tuō)和清算公司(DTCC)的数据,截至今年(nián)3月,与瑞信集团债务相关的(de)CDS名义(yì)总量超过190亿美元(yuán),不过DTCC的(de)数据并未区分优(yōu)先级(jí)债务(wù)和次级债CDS。
恰好也在本(běn)周,瑞(ruì)银公布了接手瑞信的最新评估。在本周二提(tí)交给美国SEC的监管(guǎn)文件中,瑞(ruì)银表示紧急接(jiē)手(shǒu)瑞信预计(jì)将造(zào)成(chéng)170亿美元(yuán)的损(sǔn)失,其中有40亿美元(yuán)为潜(qián)在的诉讼和罚款支出。不过这部分的(de)损失将会(huì)由一笔“负(fù)347.77亿(yì)美元”的商誉覆盖,意味(wèi)着收购资产(chǎn)的价(jià)格(30亿瑞郎)远远低于资产(chǎn)的(de)实际价值。
这(zhè)份文件同样显示,从去年10月开始(shǐ),瑞银的战略(lüè)委员会(huì)就已(yǐ)经开始(shǐ)评估瑞信的(de)状况,并在今年2月得(dé)出“不(bù)宜(yí)收购(gòu)”的决定,但最后仍在(zài)瑞(ruì)士政府的要求下(xià)出手。
瑞银也(yě)在上周宣布(bù),瑞信CEO乌尔里奇·科(kē)纳将在合并交易完成后加入瑞银(yín)集(jí)团的董(dǒng)事(shì)会(huì),同时(shí)在“可预见的未来”,瑞信(xìn)的品牌仍(réng)将独立运(yùn)营。
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哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
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