美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问题上(shàng)存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可能(néng)没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他(tā)们预期美(měi)国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会(huì)议上可能(néng)有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者指出，物价(jià)压力可能(néng)比预期(qī)更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特别(bié)是如(rú)果银行(xíng)压力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资(zī)和(hé)招聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在(zài)内(nèi)的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行(xíng)业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的可(kě)能(néng)性，或者(zhě)已经排(pái)除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一(yī)种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一(yī)步(bù)加息(xī)问(wèn)题上的(de)分歧，以及(jí)官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足(zú)其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储(chǔ)经济学家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银(yín)行(xíng)业压力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的(de)可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围(wéi)绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济出现严(yán)重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有关当(dāng)局继续(xù)解(ji元电荷e等于多少？ě)决(jué)与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国(guó)会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代(dài)表格雷(léi)夫(fū)斯(sī)透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能(néng)松了一(yī)口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部(bù)周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二(èr)季度的(de)营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板(bǎn)块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)元电荷e等于多少？0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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