看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于(yú)植物油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再(zài)度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开机(jī)，20日后其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需(xū)求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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