昨夜(yè)，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可(kě)能(néng)需要立法者花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该削减这一领域(yù)的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标(biāo)不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确(què)保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的(de)最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点(diǎn)，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化(huà)了(le)约14个(gè)基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们(men)预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的(de)人工智能(néng)计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近(jìn)半(bàn)年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石(shí)主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅(fú)下(xià)跌(diē)是(shì)宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来(lái)的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较(jiào)强的(de)黑(hēi)色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力(lì)。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下游需(xū)求(qiú)的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需(xū)阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度(dù)以来(lái)国内政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体价格(gé)中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来(lái)自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面临(lín)继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能(néng)在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方(fāng)面有实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来(lái)看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环(huán)，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下(xià)跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价(jià)格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价格区间有利于(yú)行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的(de)供应压减速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么(me)低价(jià)可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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