投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社会(huì)带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tón行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的g)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具(jù)体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道。

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