大家好，简单看一(yī)个(gè)基(jī)金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基(jī)本(běn)为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈A436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡I板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往会(huì)有一(yī)波明(míng)显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块(kuài436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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