市场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìn一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧g)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)，一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标(biāo)的对应上(shàng)市公司(sī)的(de)投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场的容(róng)量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带(dài)来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截(jié)至目(mù)前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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