今年以来，港(gǎng)股走势可谓(wèi)一波(bō)三(sān)折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐落(luò)帷(wéi)幕(mù)，整体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金整体港股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等行业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张，未来(lái)港股市(shì)场将在(zài)波动中(zhōng)上行，板块(kuài)方面，看好政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的(de)主动(dòng)权益基金近(jìn)400只，这些(xiē)都是(shì)“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至(zhì)一季度末，这些基金的(de)港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年(nián)底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基(jī)金港股(gǔ)持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技指数(shù)为(wèi)代表的(de)港股数字(zì)经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截(jié)至4月23日，香港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理(lǐ)在一(yī)季度加(jiā)大了对(duì)港(gǎng)股(gǔ)的(de)投资(zī)力度，提升港(gǎng)股(gǔ)配置在(zài)10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前(qián)海开(kāi)源沪港深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的(de)39.13％；史博管理的南方(fāng)港股创新视(shì)野一年持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时(shí)港股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通(tōng)价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一(yī)季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的(de)前(qián)十(shí)大港股分(fēn)别(bié)为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服务、油(yóu)气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多(duō)元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等领域。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增持(chí)情况排(pái)序(xù)，加仓幅度最大的前十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能(néng)源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化(huà)工股(gǔ)份、中(zhōng)国(guó)南(nán)方航(háng)空(kōng)股份、华电(diàn)国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵(hán)盖油气开采、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸(mào)易、航(háng)空机场、房(fáng)地产开(kāi)发等领域。值得(dé)注意(yì)的是，商汤-W涉及(jí)AI概(gài)念，陆(lù)港通基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年持有基金基金经理史博在(zài)一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍(réng)然(rán)看好港股市(shì)场投(tóu)资机会(huì)：中国经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中(zhōng)国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢(huī)复速度加(jiā)快；海外无(wú)风险利率方面，3月初非农和通(tōng)胀数(shù)据以(yǐ)及突(tū)发的银(yín)行(xíng)风险事件已经让美(měi)联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预(yù)期(qī)有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾(wěi)部区域；风险偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)对市场冲击(jī)可控，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，在板(bǎn)块配置方(fāng)面，我们将加大(dà)对政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联(lián)网和医药(yào)、高(gāo)景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经(jīng)济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数(shù)字经济的代(dài)表行业为互联(lián)网和(hé)先(xiān)进制造，在经历了过去(qù)2年的合规整(zhěng)治及业务梳(shū)理后，股(gǔ)价均处在价值投(tóu)资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价(jià)比(bǐ)。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工智能相(xiāng)关模型及应(yīng)用，提(tí)升自身运营效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作(zuò)为人(rén)工智能(néng)赋能各个行业的元年(nián)，我们中(zhōng)长期看好(hǎo)港(gǎng)股数字经济板块(kuài)的前景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港(gǎng)股市(shì)场大(dà)部分的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而支撑(chēng)下港股公司(sī)下(xià)半年的市场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公(gōng)司(sī)盈利环(huán)比仍有一(yī)定的增长，但是由于(yú)基数效应(yīng)，下半年港(gǎng)股盈利同比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估值相对(duì)较高(gāo)的(de)行业将有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估(gū)值(zhí)仍将受到一定程度的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头(tóu)公(gōng)司受情(qíng)绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将会有较(jiào)好的(de)买入(rù)机会出现。生物医药行业仍(réng)将处在(zài)行业快速增长的红利中，但是随(suí)着中报业(yè)绩(jì)的释放和四季(jì)度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的(de)龙(lóng)头公司可能(néng)会(huì)出现一(yī)定的调整，但是(shì)通过自下法西斯国家有哪几个而上的方(fāng)式生物(wù)医药行业(yè)仍将有(yǒu)机会选出有较好成长(zhǎng)性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰晋信(xìn)沪(hù)港(gǎng)深基金经理付倍佳(jiā)表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入(rù)了(le)企(qǐ)业盈利的(de)拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即(jí)将进(jìn)入企业(yè)盈(yíng)利(lì)的拐(guǎi)点，这是推动两地市场(chǎng)向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾声流动(dòng)性逐(zhú)步(bù)宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸(xī)引力有望进一步凸显。在A股(法西斯国家有哪几个gǔ)及港股估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均在高位(wèi)的背景下(xià)，有望开(kāi)启盈(yíng)利与(yǔ)估(gū)值修复(fù)的戴维斯双(shuāng)击(jī)行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投资主线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中国经济修复有望成为全球投资(zī)的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效优的(de)行业和板块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测有较大上修(xiū)空(kōng)间；同(tóng)时(shí)部分龙头公司有(yǒu)长(zhǎng)期的(de)前沿技术/产品储备(bèi)以迎接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望开启(qǐ)二次增(zēng)长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注在未来经济周期中上行风险(xiǎn)显著(zhù)大于下行风险的(de)行业。市场预(yù)期在低(dī)位、景(jǐng)气度有拐点或持续(xù)性超(chāo)预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息资产(chǎn)的机会(huì)：关注基本面夯实(shí)，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的高(gāo)股息资产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 法西斯国家有哪几个