华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛(máo)头对(duì)准的(de)是“华尔(ěr)街之狼(láng)”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美(měi)元（约(yuē)200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资者的(de)资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资(zī)者那里获得的资(zī)金向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结(jié)构(gòu)只(zhǐ)有在(zài)新(xīn)资金愿意(yì)冒着(zhe马美如简介)成为(wèi)最后一批'持有资金(jīn)的风险的(de)情况下才(cái)是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资(zī)产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推(tuī)动(dòng)IEP股(gǔ)票(piào)泡沫(mò)的是(shì)其(qí)15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式(shì)发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足(zú)股东的支出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要(yào)子公司(sī)申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时(shí)后(hòu)发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已(yǐ)经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地(dì)证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维权原(yuá马美如简介n)则付(fù)诸(zhū)于我们的多(duō)数控股公司以及(jí)我(wǒ)们投资部门(mén)持有的少数股权(quán)，目前在(zài)14个上(shàng)市(shì)公司董事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信通(tōng)过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今天所(suǒ)处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在(zài)能源(yuán)、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员(yuán)工(gōng)的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的(de)做空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于(yú)今年(nián)2月做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更(gèng)让印(yìn)度(dù)总理莫迪受(shòu)到反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时(shí)美(měi)国全(quán)国公共广播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡(bǎo)研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡研究官(guān)网(wǎng)介绍，公司的主要(yào)业(yè)务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公(gōng)司(sī)发(fā)过难。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色(sè)列(liè)证书的救护(hù)人(rén)员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名字源于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞(cí)职，美国(guó)司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控电(diàn)动汽(qì)车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生产能(néng)力方(fāng)面误导投资者。该公司(sī)的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入(rù)马斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安(ān)德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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