用友(yǒu)网络(luò)（600588）的(de)3.0-II转型，即云服(fú)务转型第二阶段进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季(jì)度，用友网络净亏(kuī)损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创公司2001年5月上市(shì)以来(lái)单(dān)季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三(sān)年净利下滑(huá)。与此对应(yīng)的是，2020年(nián)以(yǐ)来公司股价(jià)持续大跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶(jiē)段营收(shōu)、净利同步大增、股价大(dà)涨的同(tóng)向共振，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网(wǎng)络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损

　　净利连(lián)续(xù)三(sān)年下滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚间发布(bù)2023年第一季度(dù)报(bào)告，一季度(dù)实(shí)现营业(yè)收入14.75亿元，同比增(zēng)长15.3％；归(guī)属于上市公司(sī)股东的净亏损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创(chuàng)该公司2001年(nián)5月上市以来(lái)单(dān)季(jì)最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布的年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿(yì)元的历史(shǐ)最(zuì)高点(diǎn)之后，用友网络连续第三年净利下滑(huá)。

　　从股价来(lái)看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之后，用友(yǒu)网络(luò)股价就总体上呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等(děng)投(tóu)资者被套

　　在2022年股价大跌前，用友网络(luò)在股价(jià)相对高(gāo)点(diǎn)进行了定增融资。此次定增吸(xī)引了(le)不少机(jī)构参(cān)与，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定(dìng)增结(jié)果(guǒ)，增发数量约1.7亿股，每股价格为(wèi)31.95元，定增募资约53亿元。当时，在定增市场(chǎng)颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参(cān)与了(le)定增(zēng)，投入资金约2亿元。

　　但在定增结束之(zhī)后，用友网络发布的2021年业绩明显不及市场预期(qī)，2021年净利(lì)润为7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度(dù)业绩(jì)更是连续(xù)爆雷：一季报净利润(rùn)-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯yì)元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降(jiàng)525％。

　　在(zài)此背景下，用友网络的(de)股价(jià)从2022年2月37元的高点，最(zuì)低(dī)跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的(de)总持股数，也从(cóng)2022年一季(jì)度的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退出前(qián)十大股东，在此期(qī)间，其减持数量至(zhì)少有4100万股。其定(dìng)增投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套。

　　2022年(nián)以(yǐ)来，用友网(wǎng)络股(gǔ)价(jià)大跌。

　　云(yún)服务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段道(dào)阻(zǔ)且长

　　在用友网络的发展历史上，其1.0阶(jiē)段是通过财务软件服(fú)务企业(yè)的(de)会计电算化(huà)，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服务企业的信息(xī)化(huà)，现在的3.0阶段是服(fú)务企业的数智化。

　　具体(tǐ)来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是(shì)转型云服务业务，引领中国企业级服务市场。在此(cǐ)基础上，公司2020年进(jìn)入(rù)新的战略发展阶段(duàn)（3.0-II），战略(lüè)目标是(shì)构(gòu)建和运营全球领先(xiān)的企(qǐ)业云(yún)服(fú)务(wù)平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布(bù)了(le)完全基于互联(lián)网架构的(de)企业互联网开发平(píng)台(tái)。2017年(nián)以(yǐ)来(lái)，其云平台、财(cái)务云、人力云等云(yún)产(chǎn)品得到逐步发展，各(gè)领域云(yún)上线运营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历了(le)第(dì)一个(gè)阶(jiē)段的”用友(yǒu)云”面世、云(yún)平台及领域服务快速发(fā)展(zhǎn)，第二个阶段的(de)统一底(dǐ)座和服务融合(hé)。2022年8月，经(jīng)过6年的(de)规模研发和持(chí)续迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进入新的发展(zhǎn)阶段(duàn)。

　　从(cóng)公司业务占比来看，用友(yǒu)网络(luò)云服务转型取得了较大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务(wù)业(yè)务实现收入(rù)63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已(yǐ)成(chéng)为公司主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但(dàn)从高端市场(chǎng)份额来(lái)看，用友(yǒu)却(què)还是没有多大突(tū)破。《2021年中国工业软件(jiàn)发展白(bái)皮(pí)书》显(xiǎn)示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整体(tǐ)市占(zhàn)率超过70％，其中用友市(shì)占(zhàn)率(lǜ)达(dá)到(dào)40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨(jù)头(tóu)SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝(pù)出华为将在(zài)4月启用自己研(yán)发的MetaERP软件之后，用友网(wǎng)络股价直(zhí)接(jiē)跌停(tíng)。尽管(guǎn)华(huá)为目前(qián)仅为自用，并不一定(dìng)会面(miàn)向(xiàng)外部(bù)市场提供高端(duān)ERP软件，但股价的跌(diē)停(tíng)，反应(yīng)出市(shì)场对用友在高(gāo)端ERP软件(jiàn)市场竞争力信心(xīn)的严(yán)重不(bù)足，也反应了其在高(gāo)端(duān)市场的进展不佳。

　　具体(tǐ)到财务(wù)和(hé)股价上，在(zài)用友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型第一阶段(duàn)，即(jí)2016年-2019年，在(zài)其营收逐渐增长的同时(shí)，净利润也在同时逐年增长，且增幅远高(gāo)于(yú)营收增幅。对应到股(gǔ)价上(shàng)，在此期间，用友网络股价(jià)大(dà)涨约8倍。

　　但在(zài)用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即2020年(nián)至今，其(qí)营收(shōu)仅仅小幅增长(zhǎng)，几乎可(kě)以说是踏(tà)步不前，净利润却大(dà)幅下跌，股价也因(yīn)此大跌，公司市值严重缩(suō)水。

　　用(yòng)友(yǒu)网络董事长王文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值还是有(yǒu)很大的(de)提升空间。但从(cóng)目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯