全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只消费(fèi)品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称0000; line-height: 24px;'>h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄(huángh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的(de)生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应(yīng)对疫(yì)情(qíng)带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国(guó)采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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