金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有(yǒu)出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的持(chí)续(xù)性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全(quán)面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需(xū)要时间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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